一(yī) 去(qù)年秋季肥行情回顧

衆所周知(zhī)，去(qù)年度秋季肥行情呈現震蕩上揚态勢，從6月中(zhōng)下(xià)旬到10中(zhōng)旬，多數累計漲幅在150元/噸左右，這主要得益于原料和供應面的支撐。從秋季肥的特點來看，一(yī)是出政策相對較早，6月中(zhōng)旬，陸續有企業試探出台新政策價格，7月上旬，行情基本明朗；二是爆品不少，少則一(yī)款，多則三-五款，尤其是45含量硫基平衡肥價格受“擠兌”較明顯；三是低含量産品如42含量、43含量産品有所增加。整體(tǐ)來看，去(qù)年秋季肥因早期價格相對較低，後期随着政策優惠的陸續減少、取消，價格重心震蕩上移，備貨早的經銷商(shāng)“獲利”相對明顯。

二 秋季原料走勢預判

從近兩月複合肥原料走勢來看，主線下(xià)跌。其中(zhōng)尿素，截止至6月17日收盤，山東地區小(xiǎo)顆粒價格較5月初下(xià)跌了100元/噸左右，跌幅達5.49%；磷酸一(yī)铵下(xià)跌了3.19%，港口鉀下(xià)跌了2.53%。雖期間尿素也有所反彈，但幅度有限，更多時間是震蕩運行，其中(zhōng)山東小(xiǎo)顆粒多在1900元/噸上下(xià)徘徊。與上年度同期相比，除走勢相反外(wài)（去(qù)年主要原料從4月末開(kāi)始反彈上揚），價格方面僅鉀肥較上年同期高50元/噸左右，尿素和磷酸一(yī)铵均低100元/噸之多，正是原料走勢不符常規，一(yī)定程度上增加了複合肥企業備料難度和新定價難度。

不過整體(tǐ)來看，近期原料波動幅度有收窄的迹象，尤其磷铵和鉀肥，雖然偏弱，但再下(xià)滑的空間相對有限，磷铵後期重點關注原料硫磺和合成氨走勢以及下(xià)遊采購進度；鉀肥主要關注港口庫存、大(dà)合同消息。而尿素目前是震蕩調整的行情，上下(xià)波動多在50元/噸以内，後期大(dà)漲大(dà)落的概率也相對較小(xiǎo)，這有利于複合肥企業秋季肥成本的核算。在對行情影響的衆因素中(zhōng)重點關注裝置開(kāi)工(gōng)率、外(wài)盤、下(xià)遊工(gōng)廠開(kāi)工(gōng)、期貨上市等方面。

三 今年秋季肥環境分(fēn)析

随着夏季肥的結束，對複合肥企業來講也意味着上半年銷售暫告一(yī)段落，秋季肥的啓動，将拉開(kāi)下(xià)半年銷售帷幕。而秋季肥需求量較大(dà)，是企業沖量、完成全年目标的重點項目，因此對待秋季肥是慎重又(yòu)謹慎。這就不可避免會加大(dà)價格競争，進一(yī)步縮小(xiǎo)企業間的價格差。另外(wài)，值得注意的是，雖然今年小(xiǎo)麥豐收可喜，但小(xiǎo)麥最低收購價較上年小(xiǎo)幅下(xià)調，農民收益仍然欠佳，對農資(zī)的投入積極性難提高。第三競争對手——磷酸二铵，最近價格下(xià)滑明顯，變向對複合肥形成沖擊。

四 今年秋季肥價格猜想

整體(tǐ)來看，今年秋季肥市場競争仍較激烈。從目前了解的情況來看，45%s平衡肥将繼續爆品銷售爲多；另考慮到下(xià)遊需求的問題，秋季肥繼續以42-45含量爲主，其中(zhōng)45含量氯基高氮高磷或與上年度價格相當。不過目前秋季肥預收除部分(fēn)執行計息政策外(wài)，出台新政策價格相對較少。下(xià)旬開(kāi)始，将陸續有部分(fēn)企業召開(kāi)訂貨會，計劃出台新政策價格，需重點關注。